江苏神通：2月19日接受机构调研，嘉实基金、华泰证券参与 焦点速看

2023年2月21日江苏神通（002438）发布公告称公司于2023年2月19日接受机构调研，嘉实基金、华泰证券参与。

(资料图片仅供参考)

具体内容如下：

问：公司在手订单情况以及订单的交付周期？

答：公司将在年度报告和半年度报告中详细披露报告期订单获取情况，请关注公司定期报告；冶金阀门和能源石化阀门订单执行周期一般在3-6月；核电阀门新建核电项目的订单执行周期在2-3年，备品备件在1年左右，乏燃料后处理配套设备产品的交货期一般在2年期间分批分次交付。

问：瑞帆节能目前的经营情况？

答：瑞帆节能是公司的子公司，该子公司主要以EMC合同能源管理模式开展业务，瑞帆节能现有订单也是比较充足的，瑞帆节能目前正在运行的项目主要包括邯钢龙山钢铁煤气发电项目、津西135MW超超临界煤气发电项目等。目前津西135MW煤气发电项目已经投入运行和效益分享，邯钢龙山钢铁煤气发电项目主体工程已基本完工，后续将陆续进入调试阶段。

问：公司核电阀门业务经营和订单获取情况？

答：2022年获批建设的核电新机组创新高达10台机组，其中上半年获批建设的6台机组的相关核电阀门订单大部分已经完成招标定标，下半年获批的4台机组的阀门设备需求正在按照既定程序招标过程中。当前公司等待交付的核电阀门订单较多，公司将按照合同约定组织好生产和交付，根据生产制造进度提前做好用户现场的监造和验收准备，确保顺利完成产品交付。

问：毛利率未来变化趋势？

答：公司阀门产品主要采用成本加成的定价方法，在中标以后产品的价格就已经确定了，中标之后公司会把相关的原材料，包括零部件等，通过订单的形式锁定相关的成本和价格，所以从长期来看原材料价格的波动，对毛利的影响不会很大，公司内部也有专人转岗持续关注原材料的价格波动，在原材料市场价格出现明显波动的时候，公司也会采取相应的措施来维持毛利的基本稳定。

问：公司在氢能源阀门领域是怎么布局的？

答：在氢能源阀门方面，公司在2019年引进了专业团队成立了独立的子公司，主要产品是面向70-90兆帕工况的高压氢用阀门，产品包括从制氢到储氢，运氢到加氢站用到的各类高压阀门。目前已具备小批量供货的能力，产品应用场景包括加氢站、物流车、叉车等，目前该子公司正在准备做扩能的建设项目，以应对未来的经济发展对高压氢能阀门需求的增加。

问：请介绍一下隔膜的气动膜片的情况？

答：公司研发的隔膜气动膜片2020年就已经具备供货条件了，到目前为止这些产品也都在陆续的供货当中，该产品各方面技术性能已经完全达到国际先进水平。

问：公司整体的发展战略是怎样的？

答：公司将继续保持持续稳健的发展战略规划，在冶金领域还将继续保持冶金特种阀门的市场地位，同时在通用阀门方面会继续抓好“阀门管家”业务的拓展；能源化工领域继续在大型炼化的化工阀门、LNG低温阀、液氢阀门等领域做好市场拓展；核电阀门领域目前正在招标的新建核电项目也比较多，2022年核电阀门交货压力较大，公司会做好生产的前期准备工作，保证相关产品订单能够按照合同约定的时间保质保量的及时交货，同时公司也会继续跟踪好每一个项目的招投标的进度；在氢能源阀门领域公司还要进一步围绕市场需求做好业务布局，做好市场的研究和拓展。

江苏神通（002438）主营业务：应用于冶金领域的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统、焦炉烟气除尘系统、煤气管网系统的特种阀门以及应用于核电站的核级蝶阀、核级球阀、非核级蝶阀、非核级球阀等产品的研发、生产和销售。

江苏神通2022三季报显示，公司主营收入14.47亿元，同比下降3.72%；归母净利润1.79亿元，同比下降15.99%；扣非净利润1.62亿元，同比下降18.04%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入5.24亿元，同比下降10.28%；单季度归母净利润7485.88万元，同比下降15.81%；单季度扣非净利润7183.98万元，同比下降17.46%；负债率47.85%，投资收益726.82万元，财务费用1243.49万元，毛利率29.51%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为15.39。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7455.57万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，江苏神通（002438）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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